Девальвация — обесценивание национальной валюты по сравнению с другими валютами или золотом. Только с сентября по декабрь рубль потерял более 30% к доллару и четверть к евро. В декабре темпы девальвации ускорились — и за полмесяца рубль еще подешевел почти на 40%, при этом 10% из них нацвалюта потеряла всего за два дня — 16 и 17 декабря. 25 декабря министр финансов Антон Силуанов объявил о завершении периода ослабления рубля.
Причины девальвации
Согласно докладу Центробанка, основные причины падения рубля — подешевевшая нефть, снизившая экспортные доходы России, санкции (российские компании, бравшие кредиты в Европе, не могут погасить их за счет новых займов и вынуждены экстренно скупать валюту на внутреннем рынке для выполнения обязательств) и психологические факторы — недоверие к валюте рынка и населения.
Министр экономического развития Алексей Улюкаев считает валютный кризис — последствием не только внешней конъюнктуры, но и не законченных структурных реформ: высоких, постоянно растущих издержек производства (в том числе не соответствующий реальному уровню производства зарплат, социальные обязательства, чрезмерное госрегулирование и т.д.).
Другой фактор, который также сопутствовал девальвации рубля в 1998 и 2008 годах, массовый отток капитала (следовательно, сокращение инвестиций) — ЦБ оцениваетего в 134 млрд долларов за весь год, где 49 млрд — в четвертом квартале.
Также в обрушении валютного рынка некоторые СМИ заподозрили «Роснефть». Компания провела крупнейшее размещение рублевых облигаций на бирже: 625 млрд рублей, как предположили эксперты, понадобилось концерну для долларового заема у ЦБ. Глава «Роснефти» Игорь Сечин выступил с заявлением и пообещал, что привлеченные рубли не будут конвертироваться в валюту.
После рекордного падения 16 и 17 декабря рубль начал укрепляться на фоне незначительного роста нефти и повышенного предложения валюты со стороны экспортеров, которым предстоят крупные налоговые выплаты. 25 декабря глава Минфина Антон Силуанов заявил о завершении периода ослабления рубля: биржевой курс доллара стабилизировался возле отметки в 53 рубля, евро — около 65 рублей.
Российский опыт
Современная Россия пережила девальвацию дважды — в 1998 году после объявления дефолта, когда доллар вырос в 3,5 раза — с 6,5 до 22,5 рублей, и в 2008 году — когда рубль обесценился лишь на треть — с 26-27 до 36,5 рублей. В первом случае она была хаотической и открытой, во втором — управляемой и скрытой.
В 1998 году девальвация стала последствием государственного дефолта — Россия отказалась обслуживать внешний долг и объявила себя банкротом. В это время в Азии начался мировой финансовый кризис, а цены на нефть, газ и металлы упали.
В результате — резко снизилось производство и сбор налогов, разорилась часть банков и малых предприятий, население обеднело. В итоге ВВП упал в три раза и стал меньше, чем у Бельгии.
В 2008 году девальвация рубля также произошла на фоне резко ухудшившейся мировой конъюнктуры — подешевевшей в три раза нефти, мирового финансового кризиса — а также военного конфликта с Грузией и бегства капитала (130 млрд долларов за год).
Девальвацию рубля в 2014 году не объявляли. Тем не менее, резкие валютные колебания, как и в 1998 году спровоцировали панику среди населения на несколько дней — очереди у валютных обменников, в магазинах импортной техники и мебели.
Российские соседи по Таможенному союзу — Белоруссия и Казахстан, также недавно пережили девальвацию национальной валюты. В 2011 году белорусский рубль подешевел почти в три раза, а средняя зарплата упала в долларовом эквиваленте более, чем в два раза — как писали белорусские СМИ: беднее белорусов в СНГ, оказались только таджики.
Казахстан девальвировал тенге в феврале 2014 года — за один день и сразу на 19%. Цель ЦБ была избавиться от «засилья российского импорта» (из-за подешевевшего рубля российские товары стали привлекательными для казахских покупателей) и поддержать местного производителя. Глава Нацбанка Кайрат Келимбетов назвал девальвацию «безупречной» и попросил граждан не благодарить за нее. В октябре уже на фоне в очередной раз дешевеющих российских товаров, Келимбетов пообещал, что после февральского шока 3-4 года никто валюту девальвировать не будет.
Кто получит выгоду?
1. Местные производители
Стоимость импортных товаров в перерасчете на рубли стремительно растет, а значит, местные производители получают конкурентное преимущество как на внутреннем рынке, так и при экспорте своей продукции. Рублевые товары тоже подорожают, но все равно не так сильно, как зарубежные. При этом издержки тех, кто закупает импортное сырье, серьезно вырастут, а значит прибыль упадет.
2. Бюджет
Половина доходов федерального бюджета — прибыль от продажи энергоносителей. Из-за падения цены на нефть, бюджет России недополучит, по подсчетам минфина, 130 млрд долларов. Обесценивание национальной валюты позволит избежать рублевого дефицита бюджета (Владимир Путин рассказывает о росте экспортных доходов). Как заявил Владимир Путин на пресс-конференции 18 декабря 2014 года, несмотря на спад в экономике, бюджет будет с профицитом.
Кто пострадает?
По словам вице-премьера Ольги Голодец, число бедных по итогам года достигло 15,7 млн человек, и их число будет увеличиваться. Кроме этого, инфляция свела на нет рост зарплат в течение года — уровень жизни резко упадет.
Рост курса валют уже резко повысил цены на импортные товары: продукты, проскочившие эмбарго (кофе, чай, алкоголь, детское питание), а также — лекарства, косметику, технику, телефоны, одежду, автомобили.
Резкое повышение ключевой ставки (под которую ЦБ кредитует и принимает вклады от коммерческих банков) также ударило по рынку ипотечного и потребительского кредитования, выдаче займов малому и среднему бизнесу. Тем же, кто брал кредит в валюте, банки скорее всего пойдут навстречу — и изменят условия, чтобы кредит не стал невозвратным. Ухудшать условия для клиента — противозаконно.
Кроме финансового сектора и населения от девальвации сильно пострадаюттуриндустрия, авиация, девелоперы, и даже производители продовольствия и ритейлеры. Падение покупательной способности населения ударит так или иначе по всем сферам российской экономики, в том числе и крупному бизнесу.
Как сказал на пресс-конференции Владимир Путин, тяжелые времена продлятся в худшем случае два года.
Источник: Mail.ru